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　　行业动态信息

　　核心观点：

　　本周思考：海关数据显示，2021 年我国从乌克兰进口玉米824 万吨，占我国进口玉米量的29.07%。考虑到我国稻谷、小麦和玉米三大主粮的自给率一直超过90%，进口依赖度并不高，其次，即使从乌克兰进口受限，我国也完全可以开拓其他市场，整体对我国粮食供应影响不大。

　　生猪：养殖持续亏损或致产能加速去化，警惕市场一致预期风险本周商品猪出栏价12.28 元/公斤，环比+0.19 元；15 公斤仔猪价格399 元/头，环比0 元。本周猪价震荡为主，养殖端有压栏抗价情绪，出栏体重环比略有增加，受开学带动需求稳定微增。当前，产业链对于后市预期较为一致，普遍看好下半年猪价复苏，资金储备和现金流成为养殖端比拼的重要因素，同时需观察养殖户在一致预期引导下的真实补栏意愿和行为。重点推荐温氏股份、牧原股份，建议关注傲农生物、新希望、天康生物等。

　　种业：今年板块投资有望从转基因预期阶段转向业绩兑现阶段乐观假设，今年初部分转基因品种或获批，年底部分转基因种子可以上市销售，部分企业可以兑现业绩。从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等。

　　动保：重视板块估值修复行情

　　未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。当前板块估值在低位，或迎来估值修复行情。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物，关注回盛生物等。

　　宠物：业绩与估值有望戴维斯双击，国货崛起仍为投资主线2021 年中国城镇宠物(犬猫)消费市场规模达2490 亿元，同比增长20.6%，增速恢复至疫情前水平。国内宠物行业处快速发展基本面未变，宠物食品和医疗较其他细分市场有天然赛道优势。

　　持续推荐宠食标的中宠股份和佩蒂股份等。

　　优质行业龙头：推荐饲料板块龙头海大集团和禽产业链龙头圣农发展，黄羽肉鸡标的立华股份和湘佳股份等。

　　风险提示：突发事件导致市场行情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，农产品价格波动的风险等。

（文章来源：中信建投证券）

文章来源：中信建投证券

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