上海seo学习 http://www.910xiao.com/

　　宏观经济：鉴于房地产维稳温和+疫情预期明显恶化，10 年国债将挑战2.7%，成长股和出口友好，小票优于大票，除医药外的消费股承压。全球市场高度取决于最新疫情变化，中国弹性要比全球市场明显更小。

　　计算机：“2022 年3 月1 日起个人收款码禁用于经营性服务”及“禁止个人静态收款条码被用于远程非面对面收款”的消息近日刷屏网络。我们认为此举中短期将利好POS 机等硬件厂商及其他具备支付牌照的聚合支付方案提供商，长期看，数字货币具备法定货币属性规范支付、强化监管的能力，加速发展大势所趋。

　　传媒行业：2021 年下半年的投放高峰出现在9 月，10 月的线下广告投放规模环比9 月份下跌，同时也略低于去年同期。从分渠道数据来看，传统广告渠道市场投放量继续下滑，电视和传统户外广告同比数据转正为负，报纸、杂志、广播的刊例花费规模继续萎缩。梯媒广告则依然延续下半年的高景气度。

　　机械行业：11 月17 日，中航锂电在战略发布会上刷新了产能规划，2025年的产能规划，由300GWh 提升至500GWh，2030 年预计做到1TWh；为进一步加强锂离子电池行业管理，推动行业转型升级和技术进步，11月18 日工信部发布了《锂离子电池行业规范条件(2021 年本)》(征求意见稿)和《锂离子电池行业规范公告管理办法(2021 年本)》，鼓励企业应采用技术先进、节能环保、安全稳定、智能化程度高的生产工艺和设备，国内锂电设备企业将持续受益。

　　家电行业：本周我们聚焦洗碗机市场进行分析。市场规模方面：洗碗机行业增速高于我国整体厨电市场增速。据中怡康统计，2015-2020 年，我国洗碗机零售额市场规模从9.7 亿元增加至87 亿元，CAGR 为55.08%，同期我国厨电市场整体零售额年复合增速为7.70%。竞争格局方面：外资洗碗机品牌主导地位下降。据Euromonitor 数据，我国洗碗机市场中，西门子零售量份额已经由2011 年的35.3%下降到2020 年的24.3%，而美的、方太等国产品牌市占率逐年提升。市场空间测算：根据测算，未来5 年我国洗碗机市场累计需求有望超1900 万台。

　　房地产行业：成都出台政策提高房地产审批效率、鼓励项目加快上市销售、提高预售资金监管使用效率、协调金融机构加大信贷支持力度。第二轮集中供地全部结束，底价成交成为常态，22 城平均溢价率仅为4%，其中超八成城市溢价率较第一轮大幅下降。

　　汽车行业：11 月多地发布氢能产业政策，北京冬奥会召开在即(届时北京将展示绿色氢能全场景示范应用)，市场对氢能板块的关注度有所提升，建议关注燃料电池电堆供应商亿华通、潍柴动力，加氢站建设及设备供应商厚普股份。

　　建材行业：近日华新水泥位于非洲坦桑尼亚的熟料产线正式投产，该项目总投资金额1.45 亿美元，年产水泥160 万吨。背靠大股东世界水泥巨头拉法基，华新水泥近些年不断加大海外投资力度。公司近三年境外收入快速增长，2020 年达18.9 亿元，年复合增长达17%。在国内熟料产能禁止新增的背景下，海外业务的拓展有利于为公司提供新的业绩增长点。

　　电子行业：10 月国内手机出货量同环比改善，5G 手机出货量高增。受去年疫情及供应链缺芯影响，2021 年手机等消费电子淡旺季周期表现和以往不同。在8 月和9 月连续两个月手机出货量同比下滑后，10 月国内手机出货量迎来反转。伴随产业链缺芯等因素逐渐缓解，预计未来手机需求将陆续释放。

　　医药行业：11 月26 日，胰岛素国采拟中标结果公布，与最高限价相比，拟中标产品平均降幅49%。胰岛素正式开始国产逐步替代步伐。甘李由于在三个大类中价格均第一顺位，有望实现以量补价；通化东宝五个大组全部B 组中标，实现既保价也保量的效果。同时预期胰岛素降价后用药结构变化和用量增加也可进一步带来公司业绩的提升。

　　公用事业：全国统一电力市场体系建设，在为电力保供工作提供支撑的同时，将促进更大范围内的资源优化配置。而推动新能源参与市场交易，有利于实现新能源发电的量价齐升。我们维持对行业“看好”的投资评级，推荐华能水电、川投能源、长江电力、华能国际电力、大唐新能源等公司。

　　轻工与纺织服装：建议关注原料及海运成本回落后，家具出口链企业利润弹性。我国为家具出口大国，出口海外家具产品主要集中于各类寝具、座具、以及PVC 地板等品类。目前我国家具出口产业链上市公司外销业务模式仍然以ODM 模式为主，在业务结算模式上，则以FOB 模式为主。建议关注家具出口链企业在原料成本回落后的利润弹性，关注外销业务稳健增长，有望受益成本回落利润弹性显著的梦百合、海象新材；业务快速成长，自有品牌影响力逐步提高的板块内小而美的标的匠心家居、麒盛科技；以及内销龙头优势稳固，外销持续高增的软体家具龙头顾家家居、敏华控股。

（文章来源：首创证券）

文章来源：首创证券

上一篇：

下一篇：