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美国5月耐用品订单数据将于6月24日20：30公布，市场普遍预期该指标将环比增长2.7%，汽车和飞机销售预计将贡献大部分的增长。

4月份，耐用品订单环比意外下降1.3%至2462亿美元，创2020年4月以来新低。但报告显示，扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比增长了2.3%，远高于预期的1.0%，并且3月数据被修正得更高，这表明4月耐用品订单的下降是暂时的。

有分析指出，疫情衰退期间耐用品订单和出货量的显著复苏将在2021年下半年开始失去动力，但在此之前的5月份将出现强劲增长。近期的强势集中在机械和金属，而计算机和电子产品，以及医疗设备、体育用品和受益于疫情的其他耐用品订单可能会在未来几个季度减少。

下图显示了耐用品订单主要子类别的状况，疫情开始时的水平为指数100点，疫情对计算机和其他耐用品的推动作用将减弱。

中金公司认为，美国房屋销售领先耐用品订单半年，意味着耐用品订单即将见顶，但在今年之内不会很快回落。美国房地产真正走弱，需要等待长端利率大幅上行、传导到按揭利率，这个时滞至少还有半年左右，所以美国的耐用品订单大幅回落需要1年时间。服务业修复前期被压制，也会逐渐升温。因此，耐用品价格和服务价格都有可能上升，美国通胀面临上升超预期的风险。

下图显示美国房屋销售领先耐用品订单半年，意味着耐用品订单即将见顶。

责任编辑：沈瑛彤

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